Izvor: SEEbiz.eu, 15.Mar.2016, 13:01 (ažurirano 02.Apr.2020.)
Sužavanje spreadova (i) na hrvatske obveznice
ZAGREB - Cijene hrvatskih euroobveznica nakon objave o snižavanju kreditnog rejtinga Hrvatske od strane agencije Moody's su blago pale te danas očekujemo mogući blagi nastavak pada cijena.
Međutim, obzirom da hrvatske euroobveznice obično prate sentiment tržišta obveznica srednje i istočne Europe gdje je i dalje prisutan pojačani interes za kupnjom obveznica SIE regije navedeni pomaci će vjerojatno biti minimalni.
Nakon prošlotjednog sastanka ECB-a te najavljenih >> Pročitaj celu vest na sajtu SEEbiz.eu << snažnijih mjera kvantitativnog otpuštanja, fokus investitora se prebacuje na ovotjedni sastanak Fed-a u srijedu, gdje po svemu sudeći izostaje podizanje ključnog kamatnjaka. U svjetlu navedenog očekujemo kako će dug periferije nastaviti profitirati od potrage investitora za višim prinosima, dok u kontekstu domaćih prilika analitičari Hypo alpe-Adria banke očekuju da Moody's-ov potez eventualno doprinese sporadičnom unovčavanju iznadprosječnih dobitaka koje hrvatske obveznice ostvaruju od pocetka godine.
Na inozemnim tržištima prinosi na obveznice core tržišta su na približno istim razinama od prošlog tjedna, dok obveznice EU periferije bilježe pad prinosa odnosno daljnje sužavanje spreadova za 3-5bb u odnosu na njemački desetogodišnji Bund čiji se prinos kretao oko razina 0,25%. Sve veći jaz između prinosa na japanske i njemačke obveznice u odnosu na američke vidno utječe na prinose američkih izdanja gdje povećana potražnja gura prinose prema nižim razinama. Navedena kretanja dovode u pitanje politiku Fed-a oko podizanja kamatnih stopa. Naime, većina investitora smatra da uz povećanu potražnju za američkim obveznicama, Fed neće moći podizati kamatne stope kako je bilo predviđeno.
