Izvor: B92, 08.Maj.2011, 18:40 (ažurirano 02.Apr.2020.)
"Na berzi će pasti cena Telekoma"
Beograd -- Izlazak kompanije "Telekom Srbija" na berzu ne treba odlagati iako će verovatno ponuda biti veća od tražnje što će uticati na cenu, kaže Branislav Ćosić.
Ćosić, direktor konsultantske kuće "Sal konsalting", očekuje da će cena padati jer će "veliki broj građana hteti da to prodaje bez obzira na cenu".
"Naime, da je prodat paket od 51 odsto akcija Telekoma po 1,4 milijardi evra, to bi >> Pročitaj celu vest na sajtu B92 << otprilike bilo oko 40 evra po akciji. Međutim, pretpostavljam da će cena na berzi biti niža od toga", rekao je Ćosić.
Ćosić je istakao da ne treba očekivati pojavu velikih strateških investitora na berzi. On kaže da je problem domaćeg tržišta kapitala to što nema jake institucionalne investitore, pre svega investicione i penzione fondove koji bi u značajnijoj meri učestvovali u kupovini akcija koje će prodavati građani.
Ćosić se ne slaže sa pojedinim ekonomskim i berzanskim kolegama da bi, izlaskom na berzu, manevarski prostor za buduću prodaju Telekoma bio smanjen. "Izlazak na berzu nije povezan sa budućom prodajom. Ko bude kupovao većinski paket on će verovatno i malim akcionarima i ostalim instituicionalnim investitorima ponuditi da kupi i njihov paket", objasnio je on.
"Verujem da će se samo jedan mali broj akcija prodavati i ne očekujem da će se strateški investitor, koji želi većinski paket, kupovati preko berze. On to i ne može po zakonu, već mora da ide na objavu javne ponude i da se obaveže da će otkupiti akcije od svih akcionara", naglašava Ćosić.
Ovaj berzanski stručnjak smatra da će se na berzi u prvom talasu svakako pojaviti građani koji bi i sada ali i bilo kada, da su u prilici, akcije Telekoma prodali ispod cene jer im je neophodan novac, dok će svi drugi sačuvati te akcije i pričekati da dođe pravi trenutak za to.
Građani Srbije bi trebalo da dobiju 15 odsto akcija, a zaposleni u Telekomu šest, što ukupno čini 21 odsto akcija tog preduzeća. Prema najavama, najduže do dva meseca bi trebalo da se završe aktivnosti na podeli besplatnih akcija građanima i zaposlenima u Telekomu.
Ćosić je objasnio i da postoji razlika između pojave na berzi javnog preduzeća pre ili nakon privatizacije i u dosadašnjoj praksi su bila prisutna oba slučaja.
"Osnovna je razlika što u slučaju kad se preduzeće na berzi pojavljuje posle prodaje, postoji garantovana cena većinskog vlasnika po kojoj će te akcije biti otkupljene na tržištu kapitala", podseća on.
"Tako je kod akcija Naftne industrije Srbije (NIS) većinski vlasnik koji je morao u nekom trenutku da izađe i kupi akcije, garantovao cenu, dakle bilo je izvesno da vas čeka cena ne niža od 4,8 evra. U slučaju Aerodroma Nikola Tesla i Telekoma Srbija takve garancije nije bilo, tako će građani kada ponude svoje akcije morati da se oslone na svoju intuiciju koliko to vredi", smatra Ćosić.
Pogledaj vesti o: Prodaja Telekoma
