Izvor: S media, 16.Dec.2010, 01:39 (ažurirano 02.Apr.2020.)
Banke odgovorne za jačanje dinara
Treći dan zaredom domaća valuta nastavila je da raste u odnosu na evropsku monetu, pa se tako kurs spustio do nivoa ispod 105 dinara za evro, čime je samo u ovoj nedelji naša valuta dobila više od dva dinara na vrednosti. Iznenadan obrt zatekao je čak i bankare, ali stručnjaci naglašavaju da bi razloge snažne apresijacije trebalo tražiti u podizanju referentne kamatne stope i najavi restriktivne monetarne politike Narodne banke Srbije. Banke su napravile kalkulaciju prema kojoj će im >> Pročitaj celu vest na sajtu S media << se veoma isplatiti ulaganje u zapise Narodne banke, pa su masovno počele da kupuju dinare kako bi uložile novac.
Situacija u kojoj jača dinar odgovara građanima i firmama koji imaju kredite indeksirane u evrima, a posebno državi jer će sa jačom valutom sa manje dinara moći da umanji dugove prema inostranstvu. Zato postoji i mogućnosti da država preko svojih banaka pokušava da ojača domaću valutu pred kraj godine kako bi „ispeglala“ bilanse, odnosno kako bi svoje obaveze prikazala manjim u dinarima, mada ovo nije moguće potvrditi. Samim bankama, koje trguju na deviznom tržištu, kako napominju stručnjaci, s jedne strane odgovara slabiji dinar jer im donosi veće dinarske prihode od odobrenih kredita sa deviznom klauzulom, koje zatim mogu da plasiraju u državne obveznice, dok im s druge strane, odgovara i jači dinar, koji garantuje veće prinose, obračunato u evrima, na te iste hartije od vrednosti.
Devizne rezerve manje za 60 miliona evra
Saradnik Centra za novu politiku Goran Nikolić napominje da nije neobično da dinar jača krajem godine zbog većeg priliva deviza i činjenice da neko očigledno trenutno kupuje dinare, ali razlog sadašnjeg snažnog skoka domaće valute ipak vidi u očekivanjima bankara po pitanju monetarne politike u narednoj godini.
- U četvrtak je Narodna banka Srbije podigla referentnu kamatnu stopu za ceo procenat, a u ponedeljak je guverner objavio da će inflaciju u 2011. targetirati na 4,5 odsto. To je više nego jasan poziv bankarima da otvore svoje dinarske pozicije jer će na taj način zaraditi izuzetno mnogo novca - kaže Nikolić za Danas i dodaje da je upravo posle tih najava počelo jačanje dinara.
Dinar ispod 106 za evro
Prema njegovim rečima, bankari očekuju da će monetarna politika biti veoma restriktivna u narednih 15 meseci, što znači da će prinosi na blagajničke i trezorske zapise biti veći i da će kurs morati da bude jak kako bi inflacija bila niska. Banke sada samo reaguju prema tim očekivanjima, kako bi sebi obezbedile profit. Nikolić ističe da veliku ulogu u kursnim kretanjima ima i to što će u 2011. skoro sigurno u Srbiju stići bar tri milijarde evra stranih direktnih investicija (zbog prodaje Telekoma Srbije), kao i to što vlast nema drugih načina da privuče birače osim da drži jak kurs dinara, pošto je zbog fiskalnih pravila nemoguće podizati značajnije plate i penzije.
- Ipak, dobro je što NBS reaguje na međubankarskom deviznom tržištu kupujući evre, kako bi i u ovakvoj situaciji sprečila prevelika dnevna pomeranja kursa - kaže Nikolić.
Profesor univerziteta Megatrend Vladimir Vučković kaže za Danas da je na deviznom tržištu trenutno vlada veća tražnja za dinarima, zbog toga što je posle prošlonedeljnog rasta referentne kamatne stope došlo do oporavka ulaganja u hartije od vrednosti Narodne banke.
- Banke sada ponovo počinju da kupuju zapise za šta su im potrebni dinari, a moguće je da je jedan od razloga i to što je država najavila moguću emisiju dinarskih hartija sa valutnom klauzulom, što bi opet zahtevalo da banke nabave dinare kako bi mogle da ih kupe - ističe Vučković, dodajući da je ovakav trend jačanja dinara verovatno ipak samo kratkotrajnog karaktera.
A. Milošević
