Izvor: B92, 05.Dec.2016, 16:35 (ažurirano 02.Apr.2020.)
Dan odluke za kurs EUR, slede 2 scenarija
Radna nedelja na finansijskim tržištima počela je burno, a biće još nekoliko važnih vesti koje bi mogle da uzrokuju veće pomake na finansijskim tržištima.
Na temelju rezultata italijanskog referenduma na kom je odbačen predlog ustavnih promena, koje je predložio premijer Renci, evro je u noći između nedjelje na ponedjeljka u odnosu na većinu drugih najtrgovanih svetskih valuta oslabio 1 odsto.
U trenutku pisanja analize kurs evro/dolar na platformama >> Pročitaj celu vest na sajtu B92 << Admiral Marketsa iznosi 1.0634, što je vrlo blizu najnižeg nivoa u poslednjih 13 godina.
Razlog pada je očekivana ostavka premijera koja bi mogla uzrokovati političku nestabilnost kao i jačanje populističke stranke koja zagovara referendum o napuštanju zajedničke europske valute.
Tokom nedelje biće objavljeno još nekoliko važnih vesti koje bi mogle da uzrokuju veće pomake na finansijskim tržištima, a najvažniji među njima je sastanak veća guvernera Evropske centralne banke, koji će se održati u četvrtak, a na kojem će se odlučivati o budućnosti programa ubrizgavanja novca u finansijski sistem koji bi trebao da traje do marta iduće godine.
Do planiranog završetka programa ima još samo četiri meseca, a privredna situacija u evrozoni se nije značajno popravila, zbog čega deo investitora smatra da će doći do produžetka trajanja programa, što bi moglo značajno da utiče na kurs evra.
Scenario 1: Produžetak trajanja programa
Ukoliko ECB zaključi da je privredna situacija u evrozoni i dalje neprihvatljivo loša ili proceni da bi politička nestabilnost mogla da se negativno odraziti na privredni rast, pa da na temelju toga odluči da produži period trajanja programa ubrizgavanja novca u finansijski sistem ili čak poveća opseg programa, vrlo verovatno bi došlo do nastavka slabljenja evra u odnosu na većinu ostalih valuta.
To bi automatski značilo da dolazi i do odlaganja podizanja kamatnih stopa u evrozoni , što bi uzrokovalo novi talas prebacivanja kapitala u američki dolar i ulaganje u američke obveznice i ostale vrednosne papire, koji već sada donose osetno veći prinos. U zavisnosti od dužine programa i komentara guvernera ECB-a, u ovom scenariju je moguće da evro bar na kratko postane slabiji od američkog dolara.
Scenario 2: Najava završetka programa
S obzirom na činjenicu da su se finansijska tržišta već oporavila od sinošnjeg pada zbog italijanskog referenduma i da se odluka o Bregzitu nije značajnije odrazila na privredna kretanja, moguće je da je evropska privreda dovoljno ojačala da može da napreduje bez velike pomoći centralnih banaka.
Osim toga, u poslednjih šest meseci, evro je u odnosu na američki dolar i kineski juan oslabio dodatnih 5 odsto, što će verojatno smanjti uvoz i pozitivno uticati na izvoz i otvaranje novih radnih mesta.
U takvoj situaciji, moguće je da će Evropska centralna banka zaključiti da je došlo vreme za postepeno privođenje kraju ekstremno labave monetarne politike koju provodi zadnjih godina i najaviti početak smanjivanja iznosa koji se ubrizgava u finansijski sistem, a koji trenutno iznosi 80 mlijardi evra mesečno.
Takva odluka bi bila vrlo jasan znak da se kriza u Evropi završava i da će kamatne stope godinama rasti. Investitori i špekulanti na finansijskim tržištima bi u ovom scenariju verojatno odmah počeli agresivno da kupuju evro u očekivanju rasta kamatnih stopa i jačanja evra, koji bi u idućih godinu dana ojačao možda čak i više od 10 odsto.
Analitičari Admiral Marketsa smatraju da sa sadašnjeg nivoa, evro u idućim godinama ima veći potencijal za jačanje nego za slabljenje. U zavisnosti od vesti koje se gotovo svakodnevno objavljuju, kratkoročno su mogući pomaci od nekoliko odsto i prema gore i prema dole.
