Izvor: B92, 13.Mar.2014, 19:26 (ažurirano 02.Apr.2020.)
Pretnja za inflaciju i uvoz pšenice
Beograd -- Pretnju ostvarenju planiranog nivoa inflacije u ovoj godini predstavljaju nesprovođenje planiranih fiskalnih reformi i uticaj cena pšenice, kažu iz Rajfajzena.
Usporavanju inflaci je u februaru ove godine na 0,1 odsto na mesečnom nivou, nakon januarskih 1,4 procenata, uglavnom doprinelo usporavanje rasta cena hrane i bezalkoholnih pića (0,3 odstomesečno), navode članovi Istraživačkog tima Rajfajzen banke u današnjoj analizi.
Naime, kako primećuju oni, povećanje >> Pročitaj celu vest na sajtu B92 << niže stope poreza na dodatu vrednost sa osam na 10 odsto imalo je jednokratan mesečni uticaj na maloprodajne cene, koji je već u februaru izbrisan. Tako je indeks potrošačkih cena u februaru dostigao 1,5 odsto od početka godine, a 2,6 procenata međugodišnje, ostajući u targetiranom rasponu od četiri odsto plus/minus 1,5 procentnih poena na godišnjem nivou.
"Smatramo da stabilan kurs dinara prema evru, pored slabe domaće tražnje, podržava nisku inflaciju. Ipak, stabilnosti cena pomaže i promena tekuće monetarne politike koja, kao takva, može podržati cenovnu stabilnost i nasrednji rok", navode u Rajfajzenu.
Prema njihovom mišljenju, Narodna banka Srbije počela je da poklanja znatno veću pažnju kursu dinara prema evru, nastojeći da spreči moguću depresijaciju čiji bi se efekti prelili na maloprodajne cene a, između ostalog, i na rast nenaplativih kredita.
"Ovakav stav ogleda se u vrlo opreznom pristupu NBS prema smanjenju referentne kamatne stope, uprkos vrlo niskoj inflaciji, kao i u značajnim intervencijama na međubankarskom deviznom tržištu radi stabilizovanja deviznog kursa usred nervoze na finansijskim tržištima u svetu i uobičajenom slabljenju tržišnog sentimenta uoči prevremenih parlamentarnih izbora", primećuju analitičari Rajfajzena.
Uprkos podacima o niskoj inflaciji, smatramo da će NBS ostati pri politici nemenjanja referentne kamatne stope i na aprilskoj sednici, i da se prvo smanjenje REPO stope može dogoditi nakon formiranja nove vlade u maju, dodaju oni.
"Imajući u vidu navedenu politiku NBS i slabu agregatnu tražnju, očekujemo da će inflacija u 2014. biti u planiranom rasponu od četiri odsto plus-minus 1,5 procentnih poena, mada na međugodišnjem nivou nešto viša (pet procenata) u odnosu na 2,2 odsto u 2013, usled niske baze i povećanja regulisanih cena".
Rizici za ostvarenje planirane inflacije su u realizaciji planiranih fiskalnih reformi i, u zavisnosti od obima uvoza pšenice, u mogućem prelivaranju rasta cena pšenice na robnim berzama u svetu zbogu krajinske krize, mada je taj rizik za sada marginalan imajući u vidu dobru poljoprivrednu sezonu koju smo imali 2013. godine, zaključili su finansijski eksperti u Rajfajzenu.
