Izvor: Politika, 11.Dec.2006, 13:00 (ažurirano 02.Apr.2020.)
Atraktivna roba
Telekom Srbije kupuje akcije Telekoma Srpske po višoj ceni od berzanske. – Optimistička strateška očekivanja investitora i sadašnjih akcionara
Pobeda Telekoma Srbije na međunarodnom tenderu za kupovinu 65 odsto državnog kapitala u Telekomu Srpske za 646 miliona evra, pokazuje da je investitor procenio da mu se isplati kupovina akcija tog emitenta po ceni od 3,95 konvertibilnih maraka pojedinačno, što je znatno više od njihove berzanske vrednosti koja trenutno iznosi >> Pročitaj celu vest na sajtu Politika << 2,65 KM.
To znači da je Telekom Srbije spreman da plati paket od 65 odsto akcijskog kapitala maltene po iznosu tržišne kapitalizacije Kompanije, odnosno svih emitovanih akcija koja iznosi 1.302.166.951 KM.
Razloge što je Telekom Srbije ponudio 179 miliona evra više od drugoplasiranog Telekoma Austrije, kao i 246 miliona evra više od minimalne cene po kojoj je Vlada Republike Srpske bila spremna da se odrekne svog udela u toj kompaniji, valja tražiti, pre svega, u proceni investitora da je reč o isplativom ulaganju, imajući u vidu to što je reč o profitabilnoj kompaniji, sa velikim razvojnim šansama i sa licencom za rad na celokupnoj teritoriji BiH, smatra Darko Lakić, rukovodilac Sektora za listing, razvoj i odnose sa javnošću na Banjalučkoj berzi.
Budući vlasnik većinskog udela u akcijskom kapitalu Telekoma Srpske će "u miraz" dobiti ne samo većinski udeo u najuspešnijoj i tehnološki najmodernijoj kompaniji u RS, a time i pravo upravljanja, kao i najveći deo u profitu, već i oko 350.000 pretplatnika u fiksnoj telefoniji, kao i 600 hiljada korisnika mobilne telefonije, a ima i oko 25.000 korisnika "Teol interneta".
Tenderski adrenalin za cene
U ekskluzivnom razgovoru za Politiku, Lakić podseća na to da su cene akcija Telekoma Srpske od njihovog premijernog pojavljivanja na Banjalučkoj berzi 29. aprila 2003. godine, uglavnom, imale uzlazni trend, pri čemu se njihov raspon kretao od 48 pfeniga (24. juna 2003) do 2,88 KM (25. i 26. oktobra ove godine).
Prvu godinu trgovanja akcije su okončale s vrednošću od 1,30 KM, drugu – s cenom od 1,33 KM, a 2005. s cenom od 1,75 KM, s kojom je započet i ovogodišnji berzanski promet.
Međutim, imajući u vidu to da je Vlada RS lane izabrala privatizacionog savetnika (Rajfajzen Investments), od početka ove godine se očekivala tenderska privatizacija, što je delovalo adrenalinski na cenovnik akcija.
Rastu interesovanja za akcije doprinelo je i to što je u prvoj polovini ove godine Telekom Srpske ostvario dobit od 41,2 miliona konvertibilnih maraka (21 milion evra), što je za 22,63 odsto više nego u istom periodu lane.
Prošle godine je ukupan profit iznosio 80,8 miliona KM (41,3 miliona evra), od čega je 70 miliona KM (35,8 miliona evra) podeljeno akcionarima bilo kao dividenda ili u novim akcijama, kaže Lakić.
Najlikvidnije hartije na berzi
Od početka godine akcijama Telekoma Srpske trgovalo se za oko 40 miliona konvertibilnih maraka (oko 20 miliona evra), što te papire čini najlikvidnijim na Banjalučkoj berzi.
Vlasnike je od početka godine u berzanskom prometu promenilo oko 20 miliona akcija Telekoma Srpske, što je nešto više od četiri odsto od ukupnog broja od 491.383.755 papira tog emitenta.
Mali akcionari očigledno ne žure baš previše s prodajom svog blaga imajući ne samo u vidu prinos u vidu dividende ili novih akcija, odnosno kapitalni dobitak na rastu cena, već i procenu da je to dugoročno dobra štednja.
Budući većinski vlasnik nije obavezan da otkupi preostalih 35 odsto akcija po istoj ceni po kojoj je stekao udeo od 65 odsto, što državi ide u račun imajući u vidu da privatni penzioni fondovi ali i investicioni fondovi moraju da imaju u svom portfelju akcije najboljih kompanija, poput Telekoma, čija vrednost dugoročno raste.
Sad je u posedu Fonda PIO RS 10 odsto, a u Fondu za restituciju pet procenata akcija, dok su u posedu investicionih fondova, malih akcionara koji su ih stekli ulažući vaučere dobijene u procesu privatizacije i investitora koji su ih kupovali na tržištu kapitala 20 procenata. Te akcije će, uveren je Darko Lakić, i dalje biti atraktivna berzanska roba.
Vesna Arsenić
[objavljeno: 11.12.2006.]
