Izvor: Politika, 11.Feb.2012, 13:01 (ažurirano 02.Apr.2020.)
Fabris: Treba sprečiti nagli pad dinara
BEOGRAD - Profesor Ekonomskog fakulteta u Beogradu Nikola Fabris izjavio je danas da gubljenje vrednosti dinara prema evru proteklih dana nije iznenađujuće, ali da bi bilo loše ako domaća valuta naglo oslabi u kratkom vremenskom periodu.
„Mislim da nije ništa loše što dinar u određenoj meri gubi na vrednosti, međutim, ono što nije dobro to je da dođe do naglog gubljenja vrednosti dinara u kratkom roku”, istakao je Fabris za Tanjug.
Prema rečima Fabrisa, >> Pročitaj celu vest na sajtu Politika << slabljenje dinara nije neočekivano jer je u uslovima kada Srbija ima visok spoljnotrgovinski deficit, visok budžetski deficit i inflaciju veću nego što je inflacija u evrozoni, „jasno da je jačanje domaće valute neodrživo i da je bilo samo pitanje dana kada će domaća valuta oslabiti.„
„Imajući u vidu sve ove faktore nama je apsolutno nužno postepeno gubljenje vrednosti dinara, ali ponavljam nije potrebno da se ono desi u kratkom roku jer može dovesti do nekih negativnih očekivanja po pitanju kretanja deviznog kursa, panike i pritiska na još veći rast nivoa deviznog kursa”, istakao je on.
Fabris je podsetio da je Srbija prethodnu godinu završila sa nivoom deviznog kursa nižim od kursa kojim je počela 2011, odnosno dinar je ojačao, „i bilo je jasno da to nije bilo prirodno jačanje dinara”.
On je ocenio i da je Narodna banka Srbije (NBS) svesna da je određeno gubljenje vrednosti dinara nužno, ali da neće dozvoliti da dinar naglo izgubi na vrednosti u kratkom roku.
Gubljenje vrednosti dinara biće kontrolisano „jer sve što je brzo i naglo, kada je u pitanju devizni kurs, uvek nosi rizik da se otrgne kontroli i da ima mnogo veće neželjene posledice”, tvrdi Fabris.
Profesor Ekonomskog fakulteta u Beogradu Đorđe Đukić smatra je da nema drugog rešenja za smirivanje deviznog tržišta osim da NBS u što većem obimu interveniše prodajom evra.
„NBS nema alternativu osim da intenzivno interveniše i smiri devizni kurs”, kazao je Đukić za Tanjug i naglasio da su u ovom trenutku suvišne bilo kakve spekulacije da će za te namene u ovoj godini NBS utrošiti milijardu evra iz deviznih rezervi.
Đukić nije mogao da iznese projekcije da li će doći do smirivanja kursa ili ne, ali je ponovio da će stabilizacija kursa dinara striktno zavisiti od obima intervencije NBS na deviznom tržištu.
On je rekao da se, pored psiholoških faktora, „straha koji je zavladao dobijanjem informacije da aranžman sa MMF neće biti zaključen do formiranja nove vlade, stvorila i dodatna nervoza kod investitora zbog činjenice da evrozona ulazi u recesiju”.
Na pitanje, u kakvoj su korelaciji stabilnost bankarskog sistema i devizni kurs, Đukić je kazao da će se „ako se devizno tržište ne smiri, povećati broj klijenta koji kasne u otplati kredita i udeo nenaplativih zajmova će jako mnogo da poraste”.
„Već su poslovni ljudi to tako protumačili i devizno tržište je odreagovalo na način kako je odreagovalo, vrlo nervozno. Utoliko je trebalo da intervencija NBS bude obimnija da bi se sprečilo polupanično reagovanje investitora, da bi se stabilizovalo očekivanje onih koji su uložili sredstva u državne hartije od vrednosti”, ocenio je on.
Izvršni odbor NBS odlučio je 9. februara da zadrži referentnu kamatnu stopu na nivou od 9,5 odsto, a komentarišući tu odluku Đukić kaže da je ona takođe u direktnoj vezi sa smirivanjem situacije na deviznom tržištu.
„Prvobitno je bilo najavljeno da će doći do smanjivanja referentne stope i to je sigurno još više uticalo na činjenicu da se poremeti devizno tržište, jer strani investitori u uslovima smanjenja referentne kamatne stope nisu spremni da drže u svom portfelju državne hartije od vrednosti, niti hartije od vrednosti centralne banke”, kazao je Đukić.
„Investitori vagaju na relaciji, kurs - kamatna stopa i u uslovima neizvesnosti, kada vide da je NBS dosledna u smanjenju kamatne stope, veliki broj njih beži u evro, dok ne vidi kakva će situacija da bude”, objasnio je ovaj ekonomista.
Dinar će se, inače, oporaviti u ponedeljak, posle petodnevne tendencije pada vrednosti prema evru i zvanična srednja vrednost iznosiće 108,2612 dinara za jedan evro, objavila je Narodna banka Srbije.
Domaća valuta će tako u ponedeljak ojačati 0,8 odsto prema evru, bez intervencije NBS na međubankarskom deviznom tržištu.
U toku ove sedmice NBS je dva puta intervenisala prodajom ukupno 78,5 miliona evra na deviznom tržištu, da bi sprečila prevelike dnevne oscilacije kursa.
Objašnjenje NBS za veliki pad dinara od ponedeljka, 6. februara, do petka 10. februara, je da su kretanja na deviznom tržištu bila „inicirana” nešto većom tražnjom domaćih preduzeća za devizama, uglavnom zbog većeg od uobičajenog uvoza energenata, ali su u poslednja dva dana „pod značajnim uticajem privremenih psiholoških faktora.„
Centralna banka je istakla da je spremna da učini sve što je neophodno da spreči preterane kratkoročne oscilacije i obezbedi stabilnost deviznog tržišta u Srbiji.
„Devizne rezerve od 12,1 milijarde evra, koliko su iznosile na početku godine, su više nego dovoljan garant sposobnosti za to”, navedeno je u saopštenju NBS.
Dinar je od početka ove godine bio je najjači 11. januara, kada je srednji kurs iznosio 103,6922 dinara za evro, a najslabiji juče kada je pao na istorijski.
Tanjug
objavljeno: 11.02.2011.
