Izvor: Blic, 06.Nov.2010, 01:10   (ažurirano 02.Apr.2020.)

Deficit raste, izvori padaju

Investitori nemaju poverenja da će dinar ostati stabilan i to su jasno pokazali na aukciji državnih zapisa od četvrtka kada je prodato tek 23 odsto emisije godišnjih državnih papira. Sve veći problem ima i država jer rast budžetskog deficita zahteva i više sredstava iz ovakvih izvora.

Da veliki investitori gube veru u srpsku valutu potvrđivalo se manje-više i na prethodnim aukcijama kada je u proseku prodavano >> Pročitaj celu vest na sajtu Blic << po 60 do70 odsto emisije. Početkom maja, kada je država tek započela s prodajom osamnaestomesečnih zapisa, interesovanje investitora na prve dve aukcije bilo je i pet puta veće od mogućnosti kupovine. I to pri kamati od 9,5 odsto godišnje, a sada Ministarstvo finansija zapise nije uspelo da proda ni sa kamatom od 13,5 odsto.

Obrt na tržištu državnih hartija nastao je nesumnjivo zbog toga što dinar svakodnevno gubi vrednost i što bi kupovina hartija koje je moguće prodati za šest meseci do dve godine bila kupovina "mačke u džaku”. Od početka krize dinar je izgubio 40 odsto vrednosti, a od početka 2010. više od 11 procenata.

Slabljenje dinara tako je dovelo u pitanje planove države da prodajom hartija popunjava budžetski deficit. Od početka godine prodajom zapisa sakupljeno je 150 milijardi dinara, što je ispod očekivanja vlasti. Direktor Uprave za javni dug Branislav Tončić kaže da je prikupljeno znatno više od planiranih 130 milijardi, ali manje nego što je izgledalo moguće u maju.

Ekonomista Ivan Nikolić kaže da je slaba tražnja za državnim hartijama posledica nesigurnosti investitora u buduću vrednost dinara. "Osnovni motiv kupovine zapisa je zarada u evrima, koja pada zbog slabljenja domaće valute. Rizik kursa postoji i ubuduće, a pokazao se kao glavna kočnica kupovine zapisa – kaže Nikolić za "Novac”.

Veći problem, tvrdi naš sagovornik, jeste to što tražnja za zapisima stagnira, a s druge strane deficit jača i stvara sve veću potrebu za ovakvim izvorima sredstava.

U Ministarstvu finansija, čini se, ne brinu.

– Za finansiranje deficita postoje i alternative, koje je moguće realizovati brzo – ističe Tončić za "Novac”.

Nastavak na Blic...