Izvor: Blic, 10.Maj.2006, 12:00 (ažurirano 02.Apr.2020.)
Privatne berze stvaraju monopol
Privatne berze stvaraju monopol
Ako se tržište kapitala uredi tako da Komisija za hartije od vrednosti dobije originalna ovlašćenja i da se kroz instituciju organizatora tržišta ne dozvoli stvaranje privatnih berzi, ličićemo na Poljsku, što je dobro. U protivnom, ličićemo na Češku u kojoj je tržište kapitala sasvim urušeno, kaže za 'Blic' Milko Štimac, predsednik Komisije za hartije od vrednosti.
Koje su vaše osnovne primedbe na Zakon o hartijama od >> Pročitaj celu vest na sajtu Blic << vrednosti?
- Glavna primedba odnosi se na smanjenje nezavisnosti Komisije. Ovlašćenja Komisije su ponovljena iz prethodnog zakona, a dopisana je rečenica gde se kaže da su ta ovlašćenja preneta ovlašćenja. To znači da neki drugi državni organ prenosi ovlašćenja na Komisiju. Dakle, Komisija gubi svoju samostalnost iako je bira Skupština. I to se objašnjava pozivanjem na Ustav, po kojem nijedna druga ustanova, osim Narodne banke, ne može da raspolaže samostalnim originalnim ovlašćenjima. A kako može Radiodifuzni savet?
- Ne samo Radiodifuzni savet već i Antimonopolska komisija ima originalna ovlašćenja. To pokazuje da se ustavnost ne gradi samo na Ustavu, nego na sistemu Ustava i ključnih organskih zakona, među kojima su i zakoni koji regulišu tržište kapitala. Neodrživo je da ti zakoni ne ustanove originalna prava instituciji kao što je Komisija za hartije od vrednosti koju, po ovlašćenjima, treba podići na rang Narodne banke. Šta donosi institucija organizator tržišta?
- Mi u Komisiji to shvatamo kao privatnu berzu. Berza može da bude privatno akcionarsko društvo, ali ona uvek mora da ima javna ovlašćenja. I kao takva ne može da pripada grupi fizičkih lica ili jednom pravnom licu. Nezavisni organizator tržišta je postojao u Češkoj i završio se katastrofalno. Urušio je češko tržište kapitala koje se ni do danas nije oporavilo. Zato mislimo da je uvođenje oganizatora tržišta opasno za tržište kapitala.
U čemu je ta opasnost?
- U tome što jedna ista grupa ljudi može da napravi organizatora tržišta i investicioni fond. I kad se pojave interesantne akcije, taj mali krug ljudi može da podiže cenu akcija mimo tržišnog mehanizma. Čim imate mali krug ljudi, postoji mogućnost manipulacije, ali ne na štetu organizatora tržišta, već na štetu ulagača u fondove. I ako se to desi nekoliko puta, više niko neće hteti da ulaže u tržište kapitala. Da li ste vaše primedbe dostavili Vladi?
- Jesmo, ali Vlada ih nije prihvatila. Obavestićemo i sve poslaničke grupe i kancelariju premijera i predsednika. Nadamo se da će neko podneti amandman. U Skupštini je i zakon o preuzimanju, a konačno i zakon o investicionim fondovima. Hoće li se time zaokružiti sistem?
- Svakako treba da dobijemo uređenije tržište kapitala, ali bi bilo dobro da sistem bude bez rupa, odnosno da se Komisiji ne oduzima nezavisnost i da ne postoji mogućnost stvaranja privatnih berzi. Investicioni fondovi su najveći kvalitet koji na tržište kapitala unose neophodnu dozu demokratičnosti. Ono što su partije za politički sistem, to su investicioni fondovi za ekonomski sistem. Oni omogućavaju svakome od nas da i sa malim ulogom učestvujemo u celoj toj igri.
Branislav Krivokapić
.jpg)
