Izvor: SEEbiz.eu, 21.Sep.2019, 08:51 (ažurirano 02.Apr.2020.)
Fed će nastaviti smanjivati kamatne stope
ANALIZA - Na svom ovotjednom zasjedanju Fed je, očekivano, spustio svoju referentnu kamatnu stopu za 25 baznih bodova na novi raspon između 1,75% do 2,0%.
Izgledi gospodarskog rasta ostali su gotovo nepromijenjeni. Američko gospodarstvo i dalje bilježi umjeren, ali solidan rast. Očekuje se da će realni BDP ove godine porasti za 2,2%, a sljedeće godine za 2,0%. Nadalje, stopa nezaposlenosti trebala bi se zadržavati na 3,7% i u 2020. godini dok se očekuje da će stopa inflacije >> Pročitaj celu vest na sajtu SEEbiz.eu << porasti s 1,5% na 1,9% u sljedećoj godini. S druge strane, negativni rizici koji i dalje opterećuju gospodarstvo su nesigurnost koja proizlazi iz trgovinskog sukoba SAD-a s Kinom. Posljednji potez Fed-a, spuštanje kamatnih stopa samo je potvrdio Fed-ov proaktivni pristup upravljanju rizikom.
Nadalje, do sada dostupni ekonomski pokazatelji ne povećavaju vjerojatnost snažnijeg smanjena smanjenja kamatnih stopa od 50 baznih bodova. Zapravo, objavljenje projekcije u stvari pokazuju da većina članova FOMC-a ove godine uopće ne očekuje dodatno smanjenje kamatne stope. Tržišna očekivanja, međutim, i dalje pretpostavljaju barem jedno spuštanje stope za 25 bb u ovoj godini što je već ugrađeno i u cijene Fed Futures ugovora. Različita stajališta prisutna su i unutar samog FOMC-a. Trenutno samo 7 od 17 članova očekuje daljnje smanjenje ove godine a među njima je većina članova s pravom glasa.
Sve u svemu, očekujemo kao da će Fed svoju sljedeću odluku o kamatama temeljiti na tržišnim očekivanjima te će pri tome također uzeti u obzir političko okruženje kako bi izbjegao turbulencije na financijskom tržištu. Ostajemo pri našim očekivanjima kao će Fed nastaviti svoj put uzastopnih smanjenja kamatnih stopa do kraja godine.
Fed neće ništa postići stavom “wait and see” osobito u uvjetima potisnute inflacije dok, s druge strane, može mnogo toga izgubiti u slučaju neočekivanog snažnijeg silaznog trenda. Do drugog tromjesečja 2020. godine očekujemo još tri smanjenja raspona referentne kamatne stope, svaki put za 25 baznih bodova.
